券业中考｜投行利润剧降96% 国元证券自营支撑增长

来源：21世纪经济报道
时间：2023-08-20 15:19:56

21世纪经济报道记者王媛媛、实习记者兰滨胜上海报道

8月18日，国元证券（000728.SZ）披露了2023年半年度报告，报告期内公司实现营收约31.11亿元，同比增长27.19%；归母净利润9.14亿元，同比增长22.14%。

(资料图)

具体到业务板块的经营数据上，报告显示，受益于资本市场改革、创新业务红利与主动转型发展，公司自营、资管和国际业务业绩齐增。前两者利润分别较去年同期增长391.09%、9.80%，国际业务则是扭亏为盈，同比增加4100.34万元。

但扛起券商营收大旗的传统业务却依旧承压不小。上半年，国元证券经纪业务利润同比下降 19.13%，证券信用业务利润同比下降 26.35%，投行利润更是大幅下滑96.27%。

不过总体来说，在上半年经历董事长失联风波、以及董事会“换血式”变动的国元证券，在半年报的关头还是交出了一份不错的答卷。

自营成增长主力

“报告期，公司投资收益（含公允价值变动收益）比上年同期增加7.05亿元，抵减了部分业务收入下降和利息支出增加等因素。”国元证券在此前的业绩预告中指出。

事实上，今年一季度，券商业绩成功爬坡很大程度上就是依赖自营业务的改善。从目前上市券商披露情况看，自营业务仍是业绩增长的主力军。

中报显示，国元证券境内自营投资业务主要包括母公司开展的证券投资业务，以及国元股权、国元创新、国元期货利用自有资金开展的投资业务。报告期内，公司实现自营投资业务收入约8.2亿元，同比增长 316.84%；业务利润约7.82亿元，同比增长391.09%。

对于自营业务的大幅增长，国元证券将其归因于多方向的投资获利，包括：固定收益业务的息差、市场波段交易价差、远期等创新业务以及客需业务方面的FICC浮动收益凭证业务等。

此外，国元证券在报告中特别说明了公司自营业务的发展策略，和全行业券商自营业务转型趋势相同，国元证券也在积极探索非方向性权益投资业务，开展股指期货套利交易、打通融券出借机制；同时积极拓展定增的客需业务，做市业务遵循“回归做市本位”定位，平稳运行。

资管业务方面，国元证券延续了其增长趋势。报告期内，业务净收入为4510.24万元，同比增长21.62%；利润为2871.24万元，同比增长9.80%。年报显示，公司紧跟监管趋势，积极压降通道类产品规模，向主动管理转型。

投行业务失速

上半年，A 股全面注册制正式实施，投行业务迎来新的发展机遇，但也对证券公司执业质量及综合金融服务能力提出更高要求，资本市场竞争变得更加激烈。

近几年来，国资背景及控股股东国元金融控股集团、安徽省内政府部门对国元证券提供了非常好的支持，早已是市场共知的明牌。国元证券投行也趁此东风而起，过去几年，公司投行业务业绩增速高于行业平均。

但中报显示，2023年上半年，公司实现投行业务收入约1.02亿元，同比下降60.41%；利润约523.89万元，同比下降高达96.27%。债券项目方面，总承销规模139.65亿元；股权项目方面，完成1个IPO项目、2个再融资项目、1个并购重组配套融资项目以及14个新三板项目（包括3个挂牌和11个定增项目），合计募集资金31.84亿元。

对于投行业务“塌方式”的失速下滑，国元证券在中报中除了一句“受诸多扰动因素影响”外，未提及更具体的原因。

经纪业务方面，其净收入和上年同期基本持平，但利润同比下降19.13%。稍有亮点的是，在券商财富管理转型的大趋势下，国元证券上半年母公司销售金融产品净收入0.52亿元，同比增长45%，投顾业务收入0.13亿元，同比增长71%。

证券信用业务方面，受市场盘整走势影响，市场融资融券规模整体略微下降，公司融资融券余额为157.78亿元，总体业务收入同比下降9.44%，利润同比下降26.35%。

国元证券在中报中表示，公司不仅拥有丰富的证券业务资质，同时控股国元国际、国元股权、国元创新、国元期货，参股长盛基金、安徽安元投资基金有限公司、安徽省股权服务有限责任公司等，形成了牌照齐全、业务品种多元的综合金融服务平台架构。

此外，在MSCI最新更新的ESG评级中，国元证券被提升至“BBB”级，这是公司继2022年4月从“CCC”连升两级至“BB”级后的新提升。

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